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刺激措施在第三季度提振了基金回报

奥斯顿(美联社) - 投资者没有太多好消息。 全球经济前景恶化,美国企业利润开始萎缩。

基金追踪公司Lipper Inc.称,即便如此,标准普尔500指数在最近一个季度上涨了5.8%,而美国股票共同基金平均回报率为5.3%。

股票市场是一个领先的指标,这意味着它的走势通常会预测经济在发生前六个月左右的变化。 那么,鉴于前景恶化,如何解释近期股市涨幅?

答案很简单:美国,中国和欧洲的政策制定者已经通过新的刺激计划和财政支持来解救。

理柏的共同基金分析师汤姆罗森说,虽然全球经济前景没有改善,但投资者对中央银行愿意改变的看法有所改变。 “看起来他们愿意尽一切努力保持市场的稳定,并使就业重回正轨,”他说。

罗森说,这种认识几乎就是股市近期实力背后的故事。

最引人注目的是美联储上个月批准第三轮债券购买以刺激经济和股市。

由于投资者试图不受季度利润前景的影响,预计美联储将采取行动,整个夏季股市上涨。 预计7月至9月的收益与一年前相比平均下降约1%。 这将是三年半以来第一次这样的季度下降。 今年早些时候,华尔街分析师预测第三季度的收益将适度增长而不是下降。

与此同时,经济继续缓慢增长,尽管上个月的就业增长推动了温和的乐观情绪。 中国和欧洲的前景恶化,国际货币基金组织已缩减其全球增长预测。

在这样的背景下,共同基金投资者的第三季度表现强劲:

几乎所有的增长:在Lipper追踪的90个股票和股票基金类别中,除了四个以外,其他所有类别都有所增长。 例外情况是利基类别,包括通过正确押注股票将下跌而获利的“短期”基金。 这些投注中的大多数在市场上涨时收益不佳,资金平均下跌10.6%。

黄金上行增长:美联储推动经济增长的方法提升了通胀最终飙升的风险,从而削弱了债券的盈利能力和许多低风险投资。 当通胀担忧上升时,黄金的价值往往会增加。 表现最好的行业基金是那些投资贵金属矿业公司股票的基金,平均回报率为22.4%; 通过拥有黄金和白银直接投资贵金属的基金,增长15.7%。

外汇股回归:由于我们经济的相对强势,投资美国股票的基金今年大部分时间都比外国股票基金做得更好。 但主要在海外投资的股票基金在第三季度平均回报率为6.6%,而美国股票基金则为5.3%。 海外表现优势的一个关键原因是投资者越来越相信欧洲领导人可以控制其非洲大陆的债务危机。

ASIAN GIANTS采取不同的路径:专注于印度股票的基金第三季度平均回报率为13.7%,是世界股票基金类别中最好的。 随着立法者批准一系列经济改革,印度的前景有所改善。 相比之下,中国基金回报率为3%,日本基金则下跌0.5%。

价值增长:在五年的大部分时间里,增长型股票的表现都超过了价值股票,但最近增长优势已经消弱。 事实上,投资于价值型股票的基金在第三季度有所优势,平均回报率为增长基金的5.8%至5.6%。 价值股票被认为是基于市盈率的廉价股票,而成长股票则更为昂贵,因为投资者预计它们将产生高于平均水平的收益和收入增长。

大型股票:专注于大型公司股票的基金连续第二个季度表现优异,小型股基金的平均回报率为5.2%。 然而,小型股在9月份有优势。 这可能是由于投资者在美联储最新的刺激计划之后更愿意投资风险较高的小型股票。

BONDS CHUG ALONG:债券市场风险较高的基金投资者获得的回报高于那些选择更安全路径的投资者。 投资于新兴市场债券的基金平均回报率为6.5%,而投资信用评级不稳定的公司的高收益基金平均回报率为4.3%。

在风险较低的一端,对于专注于中期国债的基金以及投资于短期国债的基金,平均回报率不到1%。

至于市场的下一步行动,理柏的罗森认为,只要全球刺激计划继续推动短期乐观情绪,业绩将保持强劲。

但除此之外,很难说。 在下个月的选举之后,总统和国会必须解决在控制国家债务问题上的分歧。 未能达成协议可能引发广泛的税收增加和自动预算削减,可能导致另一次经济衰退。 即使克服了这一障碍,美联储也可能因其最新的刺激计划而走得太远。

“从长远来看,”罗森说,“我们可以看到一些通货膨胀。”

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